グローバル為替・金利展望月2回発行

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グローバル為替・金利展望 2025年6月16日

【ユーロ】今後の見通し:複数のECB高官が追加利下げを急がない意向を示しており、ECBに対する利下げ期待は後退しています。野村證券では、中銀預金金利の着地点は1.50%になるとの予想を維持していますが、利下げ時期の予想を従来予想(25年7月、9月)から後ずれさせ、同年9月と12月の利下げ実施を予想しています・・・

野村證券株式会社 投資情報部

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No. タイトル 発行日
No.10 グローバル為替・金利展望 2025年6月2日
【米ドル・円】注目点と今後の見通し:5月FOMC以降のFRB高官の発言からは、先行きの不確実性が高い中で、当面の間は政策金利の据え置きがFRB内のコンセンサスである様子がうかがわれます。野村證券では、FRBは2025年12月から3会合連続で0.25%ポイント(pt)の利下げを実施すると予想しています・・・
2025年6月2日
No.9 グローバル為替・金利展望 2025年5月19日
【ユーロ】今後の見通し:ユーロ圏の25年1-3月期実質GDP成長率は前期比+0.4%となり、前期(同+0.2%)から加速しました。一方、米国との通商協議では英国やアジア諸国などに比べて出遅れており、EUは5月8日、交渉に失敗した場合に備え、950億ユーロ規模となる米国への追加関税の対象を公表しました。対米交渉の進捗を慎重に見極めることが必要と考えられます・・・
2025年5月19日
No.8 グローバル為替・金利展望 2025年4月28日
【米ドル・円】注目点と今後の見通し:FRB高官からは、堅調な労働市場と関税政策を巡る先行きの不確実性の高まりを背景に、当面の間、政策金利を据え置く意向が相次いで示されています。野村證券では、FRBは2025年12月から3会合連続で0.25%ポイント(pt)の利下げを実施すると予想しています。背景には、25年末にはインフレ率のピークアウトが視野に入ると予想されることから、景気後退を回避するために積極的に利下げを講じるとの見方があります・・・
2025年4月28日
No.7 グローバル為替・金利展望 2025年4月14日
【ユーロ】今後の見通し:トランプ大統領はEU(欧州連合)が提案した工業製品への関税を互いに撤廃する提案を拒否し、4月9日にEUへの20%の相互関税を予定通り発動しました。しかし、同日中に関税措置の一時停止を公表し、EU側も、4月15日に発動予定の鉄鋼・アルミニウム関税に対する報復措置を保留する意向を示しました・・・
2025年4月14日
No.6 グローバル為替・金利展望 2025年3月31日
【米ドル・円】注目点と今後の見通し:FRBは25年3月FOMC会合で25年、26年ともに政策金利見通しを据え置きました。ただし、25年中に1回以下の利下げを予想したFOMCメンバーの数は24年12月時点の4名から8名に増加したことから、スタグフレーションリスクの高まりに際して、インフレ抑制を重視し利下げに慎重化している様子がうかがわれます・・・
2025年3月31日

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